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亚马逊做了57亿、沃尔玛5.6亿！华凯易佰重大变化！

深圳大卖华凯易佰公布了2025年财报数据。2025年，华凯易佰营业总收入91.33亿元，同比增长1.23%；归母净利润1.47亿元，同比下降13.78%。华凯易佰去年在亚马逊的营收做到了56.9亿元，亚马逊仍是最大来源。但其他渠道也在加速拓展，其中沃尔玛渠道营收达到5.7亿。

01 沃尔玛渠道爆卖5.7亿

华凯易佰对亚马逊渠道的依赖依然不小，2025年亚马逊渠道的营收是56.9亿元，占比62.35%。

但初海视野发现，华凯易佰也在增加渠道的多样性，摆脱对单一平台的依赖性，在WalMart、AliExpress、TEMU、TikTok上都有过亿的营收。

其中，较为亮眼的是WalMart渠道，2025年这一渠道的营收达到5.7亿元，占比6.26%，同比增长49.77%，是除了亚马逊之外增长最快的营收来源。

这主要得益于华凯易佰的精品业务战略。

沃尔玛本身是一个强调品质、客单价较高的平台，对优质卖家的流量扶持大，2025年沃尔玛电商业务本身处于高速增长期。而华凯易佰近几年战略性聚焦宠物用品、家具家居、母婴玩具等高成长性的精品赛道，正好符合沃尔玛的平台调性和增长策略。

财报显示，2025年华凯易佰精品业务实现营业收入20亿元，同比增长49.96%，占比从约15%提升至22.38%。2025年，精品在售产品SKU约6385款，销售客单价约305元。

其中，母婴品类是华凯易佰在2025年增长最快的一个品类，营收达到3.9亿元，增幅达到90.73%。

02 南美市场收入大幅下降

北美依然是华凯易佰的最大收入来源，2025年来自北美洲地区的收入为43.5亿元，占比47.66%，同比增加10.42%。

但是南美洲地区的收入出现大幅下降的情况，从2024年的7亿元降至2025年的4.9亿元，降幅达到31.40%。

2025年，巴西、墨西哥等国对进口商品的税收和合规要求也越来越严格，小额包裹免税政策收紧，增加了运营成本。

据初海视野了解，华凯易佰去年的一个核心动作是库存清理计划，阶段性实施大规模促销。这直接压缩了毛利率，也导致部分区域（尤其是南美这类对价格敏感的市场）销售规模收缩。

另外，Temu、SHEN等平台在拉美市场的角逐，改变了拉美电商的竞争格局。数据显示，2025年第二季度，Temu在墨西哥市场的流量份额（15.98%）首次超越美客多（15.16%）和亚马逊（14.7%），登顶榜首。

华凯易佰在南美主要依赖美客多等平台，Temu等平台的强势切入直接冲击了传统跨境卖家的市场份额和价格体系。

03 海外仓发货大幅增加

从销售模式看，华凯易佰主要从平台仓发货，2025年平台仓发货的产品金额为52.8亿元，占比57.85%。

不过，海外仓发货的占比大幅增长，2025年，华凯易佰从第三方海外仓发货的金额达到18.6亿元，占比20.39%，增长幅度为57.95%。而国内仓发货的占比则从26.32%降至21.24%。

这可能跟美国关税政策的变化有很大关系。2025年4月开始，美国开始对中国加征高额关税，虽然经过多轮谈判，关税持续下降，但相比之前，美国关税依然高于往年。

而且T86政策也被取消，国内仓直邮（邮政小包/专线）的关税和清关成本上升。这迫使许多中国卖家改变了经营模式，转向海外仓批量备货+本地配送，以规避关税波动的风险，同时也能支撑多平台扩张。

文章来源：初海视野（微信公众号）
原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/hEpIZ_qbfj4nwu7Dbgf55A